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SEBI एल्गो ढांचा, सरल शब्दों में
एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग किसे कहते हैं, प्रिंसिपल और एजेंट कौन होते हैं, और रजिस्ट्रेशन क्यों ज़रूरी है।
एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग किसे कहते हैं
जब किसी ऑर्डर की कीमत, मात्रा या समय का फ़ैसला सॉफ़्टवेयर करता है और हर ऑर्डर पर कोई इंसान अलग से मंज़ूरी नहीं देता, तो वह एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग है। अगर आप एक बटन दबाते हैं और सिस्टम ऑर्डर की गणना करके उसे भेज देता है, तो वह एल्गो है। नियम इससे फ़र्क नहीं करते कि तर्क सरल है या जटिल — एक साधारण मूविंग-एवरेज नियम भी उतना ही एल्गोरिदमिक है जितना कोई बड़ा मॉडल।
कसौटी फ़ैसले का स्रोत है, उसकी जटिलता नहीं। जो इंसान हर ऑर्डर खुद टाइप करता है, वह एल्गोरिदमिक नहीं है। जो सॉफ़्टवेयर हर ऑर्डर तैयार करता है — भले ही इंसान स्क्रीन देखता रहे — वह एल्गोरिदमिक है।
Who the exchange sees, and who builds the logic.
| Role | What they do | What they cannot do |
|---|---|---|
| Principal (your broker) | Sends the order; is legally responsible for it | Disown an algo order that went through them |
| Agent (the algorithm provider) | Builds and runs the strategy | Reach the exchange except through a registered broker |
प्रिंसिपल और एजेंट — किसकी ज़िम्मेदारी क्या है
इस ढांचे में आपका ब्रोकर प्रिंसिपल होता है और एल्गोरिदम प्रदाता एजेंट। हर एल्गोरिदमिक ऑर्डर की क़ानूनी ज़िम्मेदारी प्रिंसिपल की होती है, क्योंकि एक्सचेंज के सामने ब्रोकर दिखता है, एल्गोरिदम नहीं। एजेंट रणनीति बनाता और चलाता है, लेकिन सीधे एक्सचेंज तक नहीं पहुँच सकता — हर ऑर्डर एक रजिस्टर्ड ब्रोकर के नियमों के अनुरूप API से होकर जाता है।
रजिस्ट्रेशन क्यों ज़रूरी है
एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग इंसान से कहीं तेज़ी से ऑर्डर भेज सकती है, इसलिए यह ढांचा हर स्वचालित फ़ैसले को पता लगाने लायक बनाने के लिए है। हर एल्गोरिदम अपने ब्रोकर के ज़रिए एक्सचेंज में पंजीकृत होता है, और उसका हर ऑर्डर उस पंजीकरण की पहचान साथ लेकर चलता है। जब कुछ ग़लत हो, तो सवाल यह नहीं कि "कीबोर्ड पर कौन था" — कीबोर्ड था ही नहीं — बल्कि "किस पंजीकृत एल्गोरिदम ने यह किया, और उसे क्या करना चाहिए था।"
पंजीकरण रणनीति के तर्क को भी स्थिर कर देता है। एल्गोरिदम क्या करता है, इसमें कोई बड़ा बदलाव क़ानूनी तौर पर नई रणनीति माना जाता है, जिसके लिए नया पंजीकरण चाहिए — पहले से पंजीकृत दायरे के भीतर पैरामीटर घटाना-बढ़ाना इसमें शामिल नहीं है।